Như chúng tôi đã phân tích trước đây, VCSH hay chúng ta gọi là Giá trị sổ sách của ITC là một cái book rất "real", "fresh" và "sexy" nữa, bởi tài sản mà ITC nắm tính riêng quyền sử dụng một số các vị trí đất tại trung tâm đã bằng với vốn hoá, riêng La Vela cũng có định giá gấp 2-3 lần vốn hoá hiện tại với dòng tiền ròng 200 tỷ mỗi năm.
Câu hỏi đặt ra là chúng ta là nhà đầu tư nhỏ lẻ thì sao mua đủ cổ phiếu để chi phối công ty và xẻ ra để bán, giá làm sao có thể về giá trị?
Đúng là như vậy, nhà đầu tư nhỏ lẻ thì làm sao kéo được giá cổ phiếu về được vùng giá trị, các nhà đầu tư lớn và tổ chức sẽ làm điều đó, để chiếm quyền chi phối công ty, để trở thành cổ đông lớn, có thể có quyền phủ quyết và chiếm một vài ghế trong HĐQT để triển khai các quyết sách kinh doanh dựa trên các nguồn lực mà công ty có. Công ty có trị giá tài sản 4.000 - 5.000 tỷ thì khi vốn hoá chỉ 1.000 - 2.000 tỷ sẽ rất nhiều tổ chức nhận ra để tranh nhau tỷ lệ chi phối vốn cổ phẩn, kể cả là các cổ đông lớn đang hiện hữu cũng gia tăng thêm tỷ lệ sở hữu. Và chính những nhà đầu tư nhỏ lẻ mới là người hưởng lợi suất sinh lời tốt nhờ vào sớm vị thế mà không phải đẩy giá cổ phiếu.
= = =
SABINCO SẼ ĐƯA ITC VƯỢT ĐỈNH MỌI THỜI ĐẠI.
Nhờ vị trí tương đối đắc địa ngay cạnh trung tâm hành chính TP Thủ Dầu Một và có đến 2 bệnh viên lớn ngay sát bên, chúng tôi tin rằng các sản phẩm đất nền của Sabinco khi mở bán sẽ được hấp thụ tốt nhờ cả 2 dòng tiền đầu tư và xây dựng để ở giống như Star
Village khi mở bán chỉ quanh 8 triệu/m2 năm 2017, còn hiện tại giá trị đã gấp 5 lần số đó.
Trao đổi với TGD ITC Trương Minh Thuận, dự án này ITC đã đóng tiền sử dụng đất từ năm 2018, kế hoạch ban đầu sẽ triển khai từ năm 2019 để có tiền trang trải làm các dự án khác, nhưng dự án tiếp tục bị “mắc kẹt” cho đến tận bây giờ. Do dự án có 2 ha đất xen cài, ban đầu chính quyền địa phương đồng ý đổi thành đất ở nhưng sau đó thay đổi phương án giải quyết không đồng ý đổi thành đất ở nữa, thay vào đó là đóng tiền sử dụng đất theo giá thị trường. Công ty đã làm thủ tục nhưng tới tận thời điểm này vẫn chưa thể hoàn tất, vì vậy chưa được cấp giấy phép xây dựng.
Ông cũng cho biết thêm nếu dự án được đưa vào khai thác sẽ mang lại nguồn thu rất lớn cho Công ty nhưng dự án này vẫn bị “khựng” lại vì vướng đất công dù đã được giao đất, xử lý tiền sử dụng đất.
AWMFund cho rằng dự án này sẽ sớm gỡ được pháp lý nếu chấp nhận giá đền bù theo thị trường, và ITC sẽ giảm một chút biên lợi nhuận. Mặc dù vậy, việc delay này không phải là vấn đề quá lớn khi thị trường BĐS gần đây cũng chưa ấm lại ngay, 2024 sẽ là thời điểm chín muồi hơn, giá bán cũng vì thế mà nhích lên hơn bù đắp lại phần xen cài kia.
Chúng tôi nhẩm tính, Sabinco Tương Bình Hiệp có giá vốn khoảng 8 triệu/m2, mở bán khoảng 28 triệu/m2 cho điện tích 9.5 ha thương phẩm, lợi nhuận gộp dành cho ITC ( 65% Sabinco) đúng bằng vốn hoá ITC hiện tại, tương đương 1.235 tỷ đồng. Chưa tính giá bán có thể tăng lên khi mở bán trở lại sau 5 năm delay.
= = =
Để đầu tư những siêu cổ phiếu và đồng hành cùng AWMFUND:
Comments