top of page

SIP - CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ SÀI GÒN VRG

Ảnh của tác giả: AWMFUNDAWMFUND



Kết thúc Quý 1/2024, SIP ghi nhận doanh thu và lợi nhuận tích cực đến từ hoạt động kinh doanh lõi.

  • Doanh thu đạt 1.826 tỷ đồng, + 31% yoy.

  • Lợi nhuận sau thuế 246 tỷ, + 48% yoy. Loading 30.75% KH 2024.



Điểm sáng nhất của SIP đó là giá vốn cho thuê BĐS rất thấp, đã chốt giá đền bù đất, giá thuế đất, biên gộp lên đến 72% và nó được phẩn bổ đều qua từng kỳ, từng quý hàng năm.


Lợi thế cạnh tranh thứ hai đó là SIP được giấy phép bán điện cho các đối tác ngay trong KCN của mình, doanh thu tăng trưởng theo mức độ lấp đầy của các dự án. Lợi nhuận gộp đến từ bán điện, xử lý rác, nước thải, và các tiện ích KCN lên tới 800 tỷ/năm. Rất bền vững.


Năm 2024, SIP đặt kế hoạch cho thuê 47 ha, và 43.260 m2 nhà xưởng. Nhu cầu nhà xưởng kết hợp với điện mặt trời áp mái đang là xu hướng chính hiện nay. Đặc biệt là khi SIP sở hữu hàng loạt các vị trí rất đắc địa tại 2 KCN ngay TP.HCM và 1 KCN có thể nói là gần CHK Long Thành nhất Việt Nam. BCTC Quý 1 cũng cho thấy điểm sáng tích cực nằm ở khâu cho thuê đất, tốc độ tăng doanh thu chưa thực hiện là hơn 600 tỷ đồng trong Quý.

Do đặc thù của việc hoạch toán theo chu kỳ cho thuê nên tăng trưởng lợi nhuận khó có sự đột biến theo quý do phải chia nhỏ doanh thu ra (50 năm x 4 quý), tuy vậy, lượng tiền mặt sẽ tăng rất nhanh vì doanh nghiệp thực hiện nhận tiền 1 lần đầu kỳ.


Ngoài khoản tiền và tương đương tiền trị giá 4.800 tỷ, các khoản cho vay, ký quỹ, hợp tác kinh doanh và phải thu khác có tổng giá trị 3.500 tỷ, cùng với khoản đầu tư chứng khoán và góp vốn vào NTC có thể quy đổi sang hơn 1.000 tỷ nữa. CASH mà SIP đang sở hữu 9.300 tỷ, quá nửa vốn hoá hiện tại của SIP đang vào khoảng 14.300 tỷ.


Định giá SIP hợp lý ở mức vốn hoá 22.200 tỷ, tương đương với tổng tài sản hiện tại, tức thị giá mục tiêu 122.000 đồng/cổ phiếu. Upside 51% từ vùng 81.000 đồng hiện tại.


===

Register Client - Trở thành khách hàng của AWMFUND:

=> Uỷ thác/ Chứng chỉ Quỹ: https://www.awmfund.vn/register-client


Comentarios


AWMFUND | Hoàng Thế Thiện/62 Đ số 8, An Lợi Đông, Quận 2, Thành phố Hồ Chí Minh

Email: hello@awmfund.vn | Phone: +84 888 88 77 89

Follow Us

  • Facebook
  • YouTube
bottom of page