LNST Quý 2/2023 đạt hơn 714 tỷ đồng theo ước tính sát sao nhất của chúng tôi, gần gấp đôi so với cùng kỳ và vượt đỉnh lợi nhuận nhờ mảng đường tăng trưởng vượt trội.
Doanh thu Quý 2 đạt 3.181 tỷ đồng, biên ròng tổng đạt 22% và còn rất nhiều dư địa để cải thiện.
= = =
THIÊN THỜI
Các tác nhân thế giới.
1. Giá đường thế giới tiếp tục duy trì ở mức cao do El Nino dự kiến kéo dài thêm 2 năm nữa, khiến sản lượng thu hoạch sụt giảm.
2. Brazil tiếp tục tăng sản xuất xăng sinh học Ethanol từ đường khiến cho lực cầu vẫn là rất lớn.
3. Trữ lượng tồn kho đường thế giới giảm sâu.
Các tác nhân trong nước khiến giá tiệm cận với giá thế giới.
1. Việc đánh thuế chống bán phá giá đường Thái bắt đầu đi vào chiều sâu.
2. Quyết liệt xử lý đường lậu qua đường tiểu ngạch.
ĐỊA LỢI
Phải nói rằng năm 2023 là năm của QNS, ngư ông đắc lợi với những chiến lược đầu tư đúng đắn từ nhiều năm về trước.
1. Sản lượng ép mía của QNS tăng mạnh từ 1.1 triệu tấn 2022 lên 1.6 triệu tấn mía 2023 nhờ mở rộng vùng trồng và liên kết chặt chẽ với người nông dân. Sản lượng sản xuất Đường dự phóng đạt 205.000 tấn, trong đó 180.000 tấn đường RS và khoảng 25.000 tấn đường RE đang có nhu cầu rất tốt. Ngoài ra, có thêm 25.000 tấn đường RE nữa từ hạn ngạch nhập khẩu. Tổng sản lượng tiêu thụ của QNS trong năm 2023 có thể đạt 230.000 tấn. Đây là kỷ lục của QNS từ khi thành lập.
2. Nhà máy đường RE hoạt động với hiệu suất cao hơn.
Nhà máy đường RE đã đi vào vận hành thương mại từ tháng 7/2021 với tổng mức đầu tư 1.100 tỷ đồng, công suất 1.000 tấn/ngày. Sản lượng sản xuất 2022 khoảng 20.000 tấn/năm, dự phóng 2023 sẽ là 50.000 tấn, hơn gấp đôi cùng kỳ.
Trong kỳ, QNS cũng tích cực gia tăng hàng tồn kho đặc biệt là hàng hoá ở mức rất cao để phục vụ kinh doanh trong 2023.
Đây chính là lô đường thô nhập full hạn ngạch 20.000 tấn từ ÚC về trong quý 1 vừa qua.
3. Nhà máy điện sinh khối cho công suất tối đa nhờ tận dụng trend thiếu điện trầm trọng.
Như các phân tích trước đây, QNS là doanh nghiệp ngành đường duy nhất khép kín chuỗi giá trị ngành đường. Với 1 nhà máy điện sinh khối 95MW đã được vận hành thương mại từ lâu và nằm trong quy hoạch điện VII. Nhờ sản lượng ép mía tăng 40% nên nhà máy này cũng sẽ có nguồn nguyên liệu tăng tương ứng để phục vụ phát điện.
QNS tự chủ nguồn điện năng và một phần công suất sẽ được hoà lưới điện quốc gia, lợi nhuận gộp bình quân khoảng 100 tỷ mỗi năm.
NHÂN HOÀ
Lãnh đạo QNS gần đây đang có sự cởi mở nhất định với cổ đông khi
(1) Đặt kế hoạch sát thực tế hơn trước rất nhiều lần, và
(2) Lợi nhuận bắt đầu cập nhật theo tháng, cũng như
(3) Tổng giám đốc Đàng cho thấy quyết tâm gom cổ phiếu nhiều hơn sau mỗi lần đăng ký.
QNS có được ngày nay nhờ có chiến lược đầu tư bài bản và căn cơ từ phía anh Đàng với mảng đường và anh Tụ với mảng sữa Vinasoy.
= = =
Để đầu tư những siêu cổ phiếu và đồng hành cùng AWMFUND:
Comments