1. Những lát cắt đẹp đến từ hoa lan đột biến Phú Thọ, HVT. Một cổ phiếu mà AWMFund đã nhắm tới với sức tăng trưởng mạnh mẽ đến từ hoạt động kinh doanh lõi.
Định giá có phần rẻ dựa trên tăng trưởng mạnh mẽ trở lại trong năm 2022 nhờ giá bán tốt và một số các dự án mới đi vào hoạt động, trọng điểm là PAC - một hoạt chất giúp xử lý nước đang ngày càng thiết yếu.
Giá Soda liên tiếp tăng mạnh trong thời gian qua do khủng hoảng năng lượng và điện kéo dài tại Trung Quốc, cùng với đó là câu chuyện cấm vận của Nga sắp phải hứng chịu từ phía EU-Mỹ có thể sẽ tiếp tục đẩy giá Soda - sản phẩm chủ lực của HVT lên một tầm cao mới.
AWMFund kỳ vọng doanh thu sẽ tăng trưởng mạnh trong 2022 và đạt 1.100 tỷ đồng, và LNST là 110 tỷ, đỉnh cao lợi nhuận trong 2022.
Với kết quả dự phóng như vậy, EPS fw 10.000 đồng/cp, Bookvalue 36.400 đồng, với mức ROEA 40%. Và với giá hiện tại chỉ quanh 5x, đây là một cổ phiếu đang được định giá Undervalue khá nhiều, dưới góc nhìn từ chúng tôi.
= = =
2. HVT có lịch sử chia cổ tức tiền mặt rất rộng rãi, làm đến đâu chia đến đó, do vốn gốc Vinachem nên thường dành 70-80% LNST hàng năm để chia cổ tức tiền, đỉnh cao nhất là 2018 với 6.000 đồng tiền mặt.
Năm 2021 và 2022 cũng vậy, sau khi dành 70 tỷ vốn tự có để triển khai nhà máy mới, với EPS 2022 lên đến 10.000 đồng/cp, rất có thể HVT sẽ chia cổ tức cao trở lại từ 5.000 - 7.000 đồng tiền mặt, Dividend Yield với giá hiện tại lên tới xấp xỉ 10%, đây là một mức tỷ suất cổ tức tiền trên thị giá đầy hấp dẫn.
= = =
3. Giao dịch của HVT nhộn nhịp hơn gần đây và giá cổ phiếu tăng nhanh đến từ 3 yếu tố.
Một là, định giá lại ngành sản xuất hoá chất, với DGC,CSV đang được đỉnh giá với mức PE kỷ lục.
Hai là, VinaChem thoái vốn về 51% là động lực tư nhân hoá, thay đổi về chất sẽ kéo theo thay đổi về lượng.
Cuối cùng, là nhiều NĐT lớn đã bắt đầu nhòm ngó và gia tăng tỷ lệ sở hữu rất nhanh chóng càng làm tính thanh khoản cổ phiếu trở nên cạn kiệt. Ông Lương cùng vợ đã tăng tỷ lệ sở hữu rất nhanh lên 11.27%, là nhân vật khá mới không nằm trong ban điều hành. Ông này nhiều khả năng sẽ là ứng viên đại diện cho lực cầu thoái vốn từ phía Vinachem với 17.5% cổ phần thoái trong đợt này, mở đường tư nhân hoá HVT toàn diện.
= = =
Để đầu tư những siêu cổ phiếu và đồng hành cùng AWMFUND:
Comments